Comment fonctionnent les liquidations sur Moon.com

Une liquidation, c'est la façon dont se termine un trade à effet de levier quand le marché part dans le mauvais sens : le prix atteint le point où la mise est épuisée, et Moon.com ferme la position. Toute la mise est perdue. C'est la façon la plus courante de perdre : parmi les positions suivies par Moon Alerts depuis le 15 août 2026, une sur trois s'est terminée ainsi, plus que tous les autres trades perdants réunis.

Ce guide explique comment est fixé le prix de liquidation, ce qui peut déclencher une liquidation, et ce que montre notre archive sur qui se fait liquider et à quelle vitesse.

Le prix de liquidation

Sur Moon.com, la mise sert de marge à la position. La position est liquidée quand le prix a évolué contre elle de 1 divisé par le levier. Moon.com appelle ce niveau le « bust price » et l'affiche avant la confirmation du pari.

• long : prix d'entrée × (1 − 1/levier)
• short : prix d'entrée × (1 + 1/levier)

Pour une position sur Bitcoin ouverte à 84 000 $, voici où un long et un short sont liquidés, et à quelle distance de l'entrée :

Le prix de liquidation ne dépend que du prix d'entrée et du levier. Le montant de la mise ne le change pas, pas plus que les frais d'ouverture. Le calculateur de liquidation le calcule pour n'importe quel marché, sens et levier, avec le PnL à un prix cible.

Ce qui déclenche une liquidation

Moon Alerts compte deux types de fermeture comme une liquidation :

1. Le prix touche le prix de liquidation. Moon.com clôt le pari en perte dès que le marché touche ce niveau, même brièvement, parfois à un prix un peu moins bon que la dernière cotation. Il enregistre la fermeture comme une perte automatique (stop-loss) à 100 % de la mise. C'est le réglage par défaut, et 91 % des positions où nous relevons la perte automatique l'ont laissée à ce niveau (au 28 octobre 2026).
2. Les frais de détention ne peuvent plus être payés. Selon Moon.com, un pari gardé ouvert plus de 8 heures peut payer des frais de détention périodiques, aussi appelés frais de financement (funding fees), prélevés sur le solde du compte, et les paris peuvent être fermés automatiquement quand le solde ne suffit pas à les couvrir. Notre archive compte 81 fermetures de ce type, toutes entre le 16 août et le 14 septembre 2026, chacune à un multiple exact de 8 heures après l'ouverture. Seules 7 d'entre elles avaient perdu toute la mise et 20 étaient en profit, mais nous les comptons toutes comme des liquidations. Au 28 octobre 2026, Moon.com indique des frais de détention nuls sur toutes les positions où nous les relevons, y compris des positions ouvertes depuis début septembre.

Une perte automatique inférieure à 100 % est un autre cas. Un joueur peut demander à Moon.com de fermer la position une fois qu'elle a perdu, par exemple, la moitié de la mise. Le trade se ferme alors en rendant au plus la moitié de la mise, souvent moins quand le prix bouge vite : sur les 93 positions que nous avons vues fermées par une perte automatique à 50 % au 28 octobre 2026, 38 % de la mise a été rendue en moyenne. Moon Alerts compte un tel trade comme une perte, et non comme une liquidation, sauf si rien n'est rendu. Une fermeture manuelle fonctionne de la même façon. La plus grosse perte de notre archive qui n'était pas une liquidation, un long de 670 827 $ sur Ethereum à 20×, a été fermée manuellement le 17 octobre 2026 avec 361 504 $ de perte et 46 % de la mise conservée. Toutes les définitions que nous utilisons figurent sur notre page de méthodologie.

À quelle vitesse cela arrive

À fort levier, une liquidation peut survenir en quelques minutes. Les plus grosses liquidations de notre archive sont deux shorts de 500 000 $ sur Bitcoin à 1000×, ouverts par le même joueur le 22 août 2026. Le second a été ouvert à 77 001,54 $ à 16 h 02 UTC. Son prix de liquidation était de 77 078,54 $, à peine 0,1 % plus haut. Bitcoin l'a touché 13 minutes plus tard, et les 500 000 $ ont été perdus en entier. Le premier a duré moins de quatre minutes.

Les taux de liquidation dans l'archive

Depuis le 15 août 2026, Moon Alerts a archivé plus de 181 000 liquidations, pour 21,8 millions de dollars de mises perdues. Pour mesurer le taux sans biais, nous n'utilisons que les positions que nous avons vues s'ouvrir et suivies jusqu'à leur fermeture : 272 968 positions au 28 octobre 2026, toutes suivies par Moon Alerts.

Le levier n'explique pas tout. Le marché compte aussi. Voici sept des dix marchés les plus tradés du même échantillon, avec le levier moyen de chacun :

Les positions sur Bitcoin utilisent presque le même levier que celles sur NEAR, mais elles finissent liquidées plus de deux fois moins souvent. Un marché qui varie davantage sur quelques minutes tend à atteindre plus tôt un seuil de 0,1 %.

Suivre le risque de liquidation en direct

• Positions en direct liste les positions ouvertes que nous suivons, des plus grosses aux plus petites, avec leur prix de liquidation. Ce lien n'affiche que celles proches de la liquidation : une position est signalée comme telle dès que le prix a parcouru 65 % du chemin entre l'entrée et ce prix.
• Historique des trades montre chaque liquidation que nous suivons, de la plus récente à la plus ancienne, avec des filtres par marché, taille et levier.
• Records garde la plus grosse liquidation de tous les temps, et chaque page de marché, comme Bitcoin, montre son pire trade et ses plus grosses positions ouvertes.

Comment donner plus de marge à un trade

Les moyens d'action sont peu nombreux. Un levier plus faible éloigne le prix de liquidation : 10 % à 10× au lieu de 0,1 % à 1000×. Dans notre archive, 1,5 % des positions sous 10× ont été liquidées, contre 38,8 % à 500× et plus. Une perte automatique inférieure à 100 % préserve généralement une partie de la mise. Une mise plus petite limite ce qu'une liquidation peut emporter. Aucun de ces moyens ne transforme un trade perdant en trade gagnant.

Pour une vue d'ensemble, lisez L'effet de levier de 1000× expliqué.