Cách thanh lý hoạt động trên Moon.com

Thanh lý là cách một giao dịch có đòn bẩy kết thúc khi thị trường đi sai hướng: giá chạm đến điểm mà tiền đặt cược bị dùng hết, và Moon.com đóng vị thế. Toàn bộ tiền đặt cược bị mất. Đây là cách mất tiền phổ biến nhất: trong số các vị thế do Moon Alerts theo dõi từ ngày 15 tháng 8 năm 2026, cứ ba vị thế thì có một vị thế kết thúc theo cách này, nhiều hơn tất cả các giao dịch lỗ khác cộng lại.

Hướng dẫn này giải thích cách giá thanh lý được xác định, điều gì có thể kích hoạt thanh lý, và kho lưu trữ của chúng tôi cho thấy gì về việc ai bị thanh lý và nhanh đến mức nào.

Giá thanh lý

Trên Moon.com, tiền đặt cược là ký quỹ của vị thế. Vị thế bị thanh lý khi giá đã đi ngược chiều một mức bằng 1 chia cho đòn bẩy. Moon.com gọi mức này là “bust price” và hiển thị nó trước khi lệnh cược được xác nhận.

• Long: giá vào lệnh × (1 − 1/đòn bẩy)
• Short: giá vào lệnh × (1 + 1/đòn bẩy)

Với một vị thế Bitcoin mở ở 84.000 $, đây là mức mà một vị thế Long và một vị thế Short bị thanh lý, cùng khoảng cách từ mức đó đến giá vào lệnh:

Giá thanh lý chỉ phụ thuộc vào giá vào lệnh và đòn bẩy. Quy mô tiền đặt cược không làm thay đổi nó, phí mở cũng vậy. Công cụ tính giá thanh lý tính mức này cho bất kỳ thị trường, chiều và đòn bẩy nào, kèm PnL tại một mức giá mục tiêu.

Điều gì kích hoạt thanh lý

Moon Alerts tính hai kiểu đóng vị thế là thanh lý:

1. Giá chạm giá thanh lý. Moon.com tất toán lệnh cược với kết quả lỗ ngay khi thị trường chạm mức đó, dù chỉ trong chốc lát, đôi khi ở mức giá tệ hơn một chút so với giá báo gần nhất. Nền tảng ghi nhận lần đóng này là tự động cắt lỗ ở mức 100% tiền đặt cược. Đó là thiết lập mặc định, và 91% số vị thế mà chúng tôi ghi nhận được mức tự động cắt lỗ đã giữ nguyên thiết lập này (tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026).
2. Không còn trả được phí duy trì. Moon.com cho biết một lệnh cược mở lâu hơn 8 giờ có thể phải trả phí duy trì định kỳ, còn gọi là phí funding, trừ vào số dư tài khoản, và các lệnh cược có thể bị đóng tự động khi số dư không đủ để trả. Kho lưu trữ của chúng tôi có 81 lần đóng như vậy, tất cả đều từ ngày 16 tháng 8 đến ngày 14 tháng 9 năm 2026, mỗi lần đúng vào một bội số của 8 giờ kể từ lúc mở. Chỉ 7 lần trong số đó đã mất toàn bộ tiền đặt cược và 20 lần đang có lãi, nhưng chúng tôi tính tất cả là thanh lý. Tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026, Moon.com báo phí duy trì bằng 0 trên mọi vị thế mà chúng tôi ghi nhận được phí này, kể cả các vị thế mở từ đầu tháng 9.

Mức tự động cắt lỗ dưới 100% là chuyện khác. Người chơi có thể yêu cầu Moon.com đóng vị thế khi nó đã mất, chẳng hạn, một nửa tiền đặt cược. Khi đó giao dịch đóng lại và được trả lại tối đa một nửa tiền đặt cược, thường ít hơn khi giá biến động nhanh: trên 93 vị thế mà chúng tôi thấy bị đóng bởi mức tự động cắt lỗ 50% tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026, trung bình 38% tiền đặt cược được trả lại. Moon Alerts tính một giao dịch như vậy là lỗ, không phải thanh lý, trừ khi không còn gì được trả lại. Đóng thủ công cũng vậy. Khoản lỗ lớn nhất trong kho lưu trữ của chúng tôi mà không phải là thanh lý, một vị thế Long 670.827 $ trên Ethereum ở mức 20×, đã được đóng thủ công ngày 17 tháng 10 năm 2026 với 361.504 $ bị mất và 46% tiền đặt cược được giữ lại. Mọi định nghĩa mà chúng tôi sử dụng đều có trên trang phương pháp của chúng tôi.

Thanh lý diễn ra nhanh đến mức nào

Ở đòn bẩy cao, thanh lý có thể đến chỉ trong vài phút. Những lần thanh lý lớn nhất trong kho lưu trữ của chúng tôi là hai vị thế Short 500.000 $ trên Bitcoin ở mức 1000×, do cùng một người chơi mở ngày 22 tháng 8 năm 2026. Vị thế thứ hai được mở ở 77.001,54 $ lúc 16:02 UTC. Giá thanh lý của nó là 77.078,54 $, chỉ cao hơn 0,1%. Bitcoin chạm mức đó 13 phút sau, và toàn bộ 500.000 $ đã mất. Vị thế thứ nhất tồn tại chưa đầy bốn phút.

Tỷ lệ thanh lý trong kho lưu trữ

Từ ngày 15 tháng 8 năm 2026, Moon Alerts đã lưu trữ hơn 181.000 lần thanh lý, với 21,8 triệu $ tiền đặt cược bị xóa sạch. Để đo tỷ lệ mà không thiên lệch, chúng tôi chỉ dùng các vị thế mà chúng tôi thấy lúc mở và theo dõi đến khi đóng: 272.968 vị thế tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026, tất cả đều do Moon Alerts theo dõi.

Đòn bẩy không phải là tất cả. Thị trường cũng có ảnh hưởng. Dưới đây là bảy trong mười thị trường được giao dịch nhiều nhất trong cùng mẫu, kèm đòn bẩy trung bình của từng thị trường:

Các vị thế Bitcoin dùng đòn bẩy gần như ngang với NEAR, nhưng số vị thế kết thúc bằng thanh lý chưa bằng một nửa. Một thị trường dao động mạnh hơn trong vài phút thường chạm mức 0,1% sớm hơn.

Theo dõi trực tiếp rủi ro thanh lý

• Vị thế trực tiếp liệt kê các vị thế đang mở mà chúng tôi theo dõi, lớn nhất trước, kèm giá thanh lý. Liên kết này chỉ hiển thị những vị thế gần bị thanh lý: một vị thế được đánh dấu như vậy khi giá đã đi được 65% quãng đường từ giá vào lệnh đến mức giá đó.
• Lịch sử giao dịch hiển thị mọi lần thanh lý mà chúng tôi theo dõi, mới nhất trước, có thể lọc theo thị trường, quy mô và đòn bẩy.
• Kỷ lục lưu giữ lần thanh lý lớn nhất mọi thời đại, và mỗi trang thị trường, như Bitcoin, hiển thị giao dịch tệ nhất cùng các vị thế đang mở lớn nhất của thị trường đó.

Cách cho giao dịch thêm dư địa

Chỉ có một vài yếu tố có thể điều chỉnh. Đòn bẩy thấp hơn đẩy giá thanh lý ra xa hơn: 10% ở mức 10× thay vì 0,1% ở mức 1000×. Trong kho lưu trữ của chúng tôi, 1,5% số vị thế dưới 10× bị thanh lý, so với 38,8% ở mức 500× trở lên. Mức tự động cắt lỗ dưới 100% thường giữ lại được một phần tiền đặt cược. Tiền đặt cược nhỏ hơn giới hạn số tiền mà một lần thanh lý có thể lấy đi. Không cách nào trong số đó biến một giao dịch lỗ thành giao dịch thắng.

Để có cái nhìn tổng quan hơn, hãy đọc Giải thích đòn bẩy 1000×.